金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)說(shuō)明

根據(jù)《證券公司代銷(xiāo)金融產(chǎn)品管理規(guī)定》、《公開(kāi)募集證券投資基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)監(jiān)督管理辦法》、《基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》等相關(guān)法律法規(guī)的要求，我公司建立了《財(cái)達(dá)證券股份有限公司投資者適當(dāng)性管理辦法》。本著客觀(guān)性原則要求，公司投資者適當(dāng)性管理辦法及評(píng)價(jià)體系力圖建立科學(xué)合理的方法，并設(shè)置必要的標(biāo)準(zhǔn)和流程，保證金融銷(xiāo)售適用性的實(shí)施，對(duì)產(chǎn)品管理人、金融產(chǎn)品的審慎調(diào)查和評(píng)價(jià)盡量做到客觀(guān)準(zhǔn)確，并作為基金銷(xiāo)售人員向基金投資人推介合適基金產(chǎn)品的重要依據(jù)。

重要說(shuō)明

1、本公司基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)所使用的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法及其說(shuō)明通過(guò)適當(dāng)途徑向投資者公開(kāi)。

2、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的結(jié)果定期更新，過(guò)往的評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)當(dāng)作為歷史記錄保存，但不作為最新參考依據(jù)。

3、本評(píng)價(jià)體系所涉及產(chǎn)品管理人審慎調(diào)查方法、金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方式方法在今后工作實(shí)踐中將進(jìn)一步科學(xué)化。

一、委托人審慎調(diào)查方法

（一）委托人審慎調(diào)查要求

公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理部對(duì)委托人進(jìn)行審慎調(diào)查、盡職調(diào)查，了解委托人的誠(chéng)信狀況、經(jīng)營(yíng)管理能力、投資管理能力、產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力和內(nèi)部控制情況，并將調(diào)查結(jié)果形成審慎調(diào)查報(bào)告。在調(diào)查過(guò)程中，充分做到真實(shí)可靠、資料翔實(shí)、科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)、控制風(fēng)險(xiǎn)。

（二） 委托人審慎調(diào)查方式和方法

審慎調(diào)查由3個(gè)階段組成。1、通過(guò)被調(diào)查方公開(kāi)披露的信息進(jìn)行盡職甄別；2、通過(guò)被調(diào)查方填報(bào)調(diào)查問(wèn)卷形式進(jìn)行調(diào)查；3、通過(guò)實(shí)地考察或者線(xiàn)上會(huì)議等方式進(jìn)行談話(huà)調(diào)研。

首先通過(guò)被調(diào)查方公開(kāi)披露的信息進(jìn)行，包括報(bào)紙、網(wǎng)站等媒介進(jìn)行，如信息是非公開(kāi)使用的，要對(duì)信息的適當(dāng)性實(shí)施盡職甄別。

其次通過(guò)填寫(xiě)審慎調(diào)查問(wèn)卷、盡職調(diào)查問(wèn)卷等材料對(duì)公司誠(chéng)信狀況、經(jīng)營(yíng)管理能力、投資管理能力、產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力和內(nèi)部控制情況進(jìn)行盡職調(diào)查，要求被調(diào)查方所提供的信息真實(shí)、準(zhǔn)確、有效。

最后，由經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理部組成審慎調(diào)查小組對(duì)被調(diào)查方公司進(jìn)行調(diào)研，原則上采取實(shí)地考察的方式，也可以采取線(xiàn)上會(huì)談等其他方式，了解公司真實(shí)情況。

二、 基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是本公司基金代銷(xiāo)業(yè)務(wù)的重要依據(jù)， 對(duì)基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，由公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理部完成。

（一）金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)原則

1、客觀(guān)性原則

客觀(guān)性原則指金融產(chǎn)品評(píng)級(jí)過(guò)程從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、特點(diǎn)等實(shí)際情況出發(fā)，對(duì)產(chǎn)品所面臨的風(fēng)險(xiǎn)各項(xiàng)進(jìn)行實(shí)際、客觀(guān)性的評(píng)分，最后根據(jù)各項(xiàng)得分加總之后的綜合評(píng)分判定產(chǎn)品綜合風(fēng)險(xiǎn)，而不是主觀(guān)臆想的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

2、全面性原則

全面性原則指金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)過(guò)程從金融產(chǎn)品面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)角度進(jìn)行分析，盡量做到全面的對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行綜合性評(píng)估，使評(píng)級(jí)結(jié)果更加準(zhǔn)確。

3、科學(xué)性原則

科學(xué)性原則指對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)級(jí)時(shí)一定要按照該金融產(chǎn)品本身的自有特點(diǎn)進(jìn)行評(píng)估，正確處理主觀(guān)因素與客觀(guān)因素的評(píng)價(jià)，并結(jié)合市場(chǎng)現(xiàn)有同類(lèi)產(chǎn)品的評(píng)價(jià)和評(píng)級(jí)辦法，對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行科學(xué)評(píng)級(jí)。

4、實(shí)用性原則

實(shí)用性原則指金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果應(yīng)簡(jiǎn)單易懂，清晰明確。推出金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)的目的是為投資者提供一個(gè)了解產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)狀況的途徑，因此金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)辦法在設(shè)計(jì)過(guò)程中本著實(shí)用性原則，采取一些比較成熟的思路和方法，避免陷入到復(fù)雜的學(xué)術(shù)性探討中去。

公司對(duì)代銷(xiāo)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行評(píng)價(jià)后，其評(píng)價(jià)結(jié)果不應(yīng)低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果。

（二）、金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)因素

1、對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分時(shí)，要充分了解，包括但不限于以下信息：

（1）產(chǎn)品管理人的誠(chéng)信狀況、經(jīng)營(yíng)管理能力、投資管理能力、內(nèi)部控制情況、合法合規(guī)情況；

（2）產(chǎn)品的合法合規(guī)情況，發(fā)行方式，類(lèi)型及組織形式，托管情況，投資范圍、投資策略和投資限制概況，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，收益與風(fēng)險(xiǎn)的匹配情況，投資者承擔(dān)的主要費(fèi)用及費(fèi)率。

2、 在確定金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)時(shí)，須考慮包括但不限于以下因素：

（1）產(chǎn)品管理人的基本信息，如產(chǎn)品管理人成立時(shí)間、治理結(jié)構(gòu)、資本金規(guī)模、管理產(chǎn)品規(guī)模、投研團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性、資產(chǎn)配置能力、內(nèi)部控制制度健全性及執(zhí)行度、風(fēng)險(xiǎn)控制完備性、是否有風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度安排、從業(yè)人員合規(guī)性和股東、高級(jí)管理人員及基金經(jīng)理的穩(wěn)定性等；

（2）產(chǎn)品的流動(dòng)變現(xiàn)能力，如是否存在公開(kāi)的交易市場(chǎng)、交易限制等；

（3）產(chǎn)品的運(yùn)作模式，如存續(xù)期限、鎖定期、提前終止的可能性、終止條件等；

（4）客戶(hù)本金損失的可能性，特別是因杠桿交易等因素容易導(dǎo)致本金大部分或者全部損失的情形；

（5）向客戶(hù)解釋或說(shuō)明產(chǎn)品的難易程度，如因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜、不易估值、投資標(biāo)的具有衍生品性質(zhì)等因素導(dǎo)致客戶(hù)難以理解其條款和特征的情形；

（6）產(chǎn)品的參與門(mén)檻，如投資單位產(chǎn)品的最低金額以及客戶(hù)的準(zhǔn)入資質(zhì)條件等；

（7）產(chǎn)品的投資范圍及資產(chǎn)配置情況；

（8）產(chǎn)品的募集方式，特別是涉及面廣，影響力大的公募產(chǎn)品；

（9）產(chǎn)品的過(guò)往業(yè)績(jī)及凈值的歷史波動(dòng)程度或產(chǎn)品投資經(jīng)理管理能力，如投資管理年限、過(guò)往業(yè)績(jī)、獲獎(jiǎng)經(jīng)歷等；

（10）有關(guān)擔(dān)保品或其他信用保障及其價(jià)值狀況；

（11）產(chǎn)品的特有風(fēng)險(xiǎn)；

（12）產(chǎn)品的風(fēng)控措施；

（13）產(chǎn)品的跨境因素，如產(chǎn)品是否涉及跨境發(fā)行及跨境交易；

（14）其他風(fēng)險(xiǎn)因素，如金融產(chǎn)品招募說(shuō)明書(shū)等法律文件中列示的其他風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)或者不可抗力風(fēng)險(xiǎn)等。

3、公司代銷(xiāo)金融產(chǎn)品存在下列因素的，金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)小組要審慎評(píng)估其風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：

（1）產(chǎn)品合同存在特殊免責(zé)條款、結(jié)構(gòu)性安排、投資標(biāo)的具有衍生品性質(zhì)等導(dǎo)致普通投資者難以理解的；

（2）產(chǎn)品不存在公開(kāi)交易市場(chǎng)，或因參與投資者少等因素導(dǎo)致難以在短期內(nèi)以合理價(jià)格順利變現(xiàn)的；

（3）產(chǎn)品的投資標(biāo)的流動(dòng)性差、存在非標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)投資導(dǎo)致不易估值的；

（4）產(chǎn)品投資杠桿達(dá)到相關(guān)要求上限、投資單一標(biāo)的集中度過(guò)高的；

（5）產(chǎn)品管理人、實(shí)際控制人、高管人員涉嫌重大違法違規(guī)行為或正在接收監(jiān)管部門(mén)或自律管理部門(mén)調(diào)查的；

（6）影響投資者利益的其他重大事項(xiàng)；

（7）中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)及中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定的復(fù)雜或高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分類(lèi)

根據(jù)上述因素綜合評(píng)分后，公司將金融產(chǎn)品劃分為五個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)：

（一）低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)

（二）中低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)

（三）中風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)

（四）中高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)

（五）高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)

金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等級(jí)及與客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的匹配原則：

本風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)說(shuō)明最終解釋權(quán)歸財(cái)達(dá)證券股份有限公司所有。